2013年新能源领域投资项目大盘点
一直跟踪新能源行业的投融资动向，以下30个项目，是我们在2013年通过采访和资料收集等渠道，梳理出的特色投资项目，内容涉及光伏、风电、生物质、节能环保、储能、电动汽车和建筑节能等七个领域。
我们希望，通过这些资料的整理，能为新能源产业的投资者提供投资参考，为新能源产业的创业者呈现可借鉴的盈利模式，从而拓展新能源领域的融资渠道，提升行业造血能力。
光伏发电领域
● 交流光伏发电站项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：44793万元(50兆瓦规模)
● 盈利模式：将太阳能电池发出的电能给蓄电池充电，蓄电池直接给负载供电，并在实现系统的标准化和兼容性后，将其推向市场。
● 融资情况：银行贷款为主，自筹资金为辅,其中银行贷款占比75%，自筹资金占比25%。
● 预期收益：电站运营25年年均发电量为7510.9万千瓦时，根据0.95元/千瓦时的上网电价测算，预计本项目全部投资内部收益率约为9.7%，项目回收期约为8.6年。
● 机构点评：
富欣(红杉资本董事总经理)：很多公司在做电站，但单纯从项目回报来讲，商业模式上还没有全面打通，
● 屋顶光伏电站项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：1.2亿(10兆瓦规模)
● 盈利模式：项目业主需要投入电站设计、施工、建设、运营、管理、维护以及过程中发生的所有费用，建筑物屋顶的提供者作为项目建设场地，分享节能效益，作为提供屋顶的收益。
● 融资情况：未知
● 预期收益：10兆瓦的屋顶光伏电站，按系统效率80%，年利用小时数1100小时(我国某地区平均值)计算，一年可发电10000000x1100/1000=1100万千瓦时电。
● 机构点评：
富欣(红杉资本董事总经理)：有些项目融资回收期做好了有可能是8年、9年、10年的状况，这还是理论计算，还有屋顶产权纠纷和项目执行的难度。
某证券新能源行业分析师：屋顶光伏可复制性差，但与国营资本拥挤的地面电站领域相比，屋顶光伏对于民营企业可能是比较好的投向。
● 光伏农业电站项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：125074.4万元
● 盈利模式：光伏农业电站项目即将农业与光伏电站相结合的新型项目。比如，利用蘑菇大棚的屋顶建造光伏发电站的项目。收益来自两方面，一是光伏发电的费用，另一方面是食用菌的收入。
● 融资情况：自有资金或募集资金
预期收益：利用荒坡地3900亩，建设光伏农业温室120座，地面120兆瓦光伏电站及园区配套工程。该项目投产后，能发电1.3亿千瓦时。
● 机构点评：
某证券新能源行业分析师：大型发电企业对类似项目的信心不大，光伏不像风电，风电比较成熟，很多企业担心光伏电站质量和并网问题。
● “尾随型”太阳能板
研发应用项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：1856万元
● 融资情况：未知
● 盈利模式：与现有太阳能设备类似
● 预期收益：预计，“尾随型”太阳能板比一般固定型电池板可增加1.5倍(随着技术的进步可能会达到更大值)发电量。
● 机构点评：
富欣(红杉资本董事总经理)：中国在基础太阳能设备方面，是全球做的比例最大的，但从研发上讲，目前没有太多的突破。
节能环保领域
● 垃圾焚烧发电项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：2.59亿元
● 盈利模式：收益来自四方面，项目收入主要为垃圾收运收入、垃圾处理费收入、生物柴油销售收入、售电收入。
● 融资情况：未知
● 预期收益：项目整体的投资收益原则上全部投资利润率大于6%，项目内部收益率高于8%。
● 机构点评：
孙旭东(理实国际副总裁)：从商业模式角度来讲，其实我们知道国内环保公司都很小，而需求是刚性的。它的技术角度的风险性很小，只不过投资收益率较低，是低收益项目。
● 路灯节能整体改造项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：未知
● 盈利模式：路灯节能整体改造项目是指以县市或其他为单位，将其地区路灯所使用的钠灯改造为LED节能灯，属于政府买单的订单，盈利模式较为稳定。
● 融资情况：自有资金
● 预期收益：计划改造灯具5513盏，一年可节约电量2510万千瓦时，约10个月收回改造投资。
● 机构点评：
富欣(红杉资本董事总经理)：这类企业技术壁垒不大，更多考验的是整个项目运作团队的能力。
● 沼气发电项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：2500万元
● 融资情况：银行贷款为主，自筹资金为辅,其中银行贷款占比65%，自筹资金占比35%。
● 预期收益：大型生猪养殖场配套，利用养猪场排放的粪污，通过厌氧发酵后产生沼气，再通过内燃机组将沼气转化为电力，年发电约480万千瓦时，每年可减排二氧化碳约2.28万吨、处理粪污约11.42万吨，发酵后的沼渣沼液可部分代替化肥，获得收益。
● 机构点评：
华泰证券：根据目前已有项目测算，沼气发电设备、运营市场总体规模合计超过100亿元/年，但由于在政策、上网、成本等方面问题的制约，实际值将小于测算值，市场仍处于培育期。
● 煤制油项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：550亿元
(400万吨/年规模)
● 盈利模式：煤制油(Coal-to-liquids, CTL)是以煤炭为原料，通过化学加工过程生产油品和石油化工产品的一项技术，通过煤直接液化和煤间接液化两种技术路线获得收益。
● 融资情况：银行贷款为主，自筹资金为辅
● 预期收益：年产合成油品405.2万吨，预计2～3年建成投产，建成投产后年均实现销售收入约233亿元、利税总额约153亿元。
● 机构点评：
章诵兰(前瞻网分析师)：煤制油商业化尚未完全开始，根据现阶段已投产和获批准建设的煤制油项目来看，我国煤制油终端产品仍以柴油、石脑油为主。
风电领域
● 风电场项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：4.2亿元
(单机容量2兆瓦)
● 盈利模式：在开阔且风力条件较好的地区建立风力发电系统，盈利模式可有销售电厂和上网发电两种。
● 融资情况：自筹资金
● 预期收益：装机总容量4.8万千瓦，将安装24台单机容量2兆瓦的风力发电机。项目建成后，预计年上网电量为9120万千瓦时。
● 机构点评：
富欣(红杉资本董事总经理)：整体风电场项目从我们的角度来讲，已经不作为重点考虑了。
● 海上风电产业基地项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：300亿元
● 盈利模式：与陆上风电场类似。
● 融资情况：自筹资金
● 预期收益：预期建造海上风电装备制造项目25个，产品包括发电机组、总装等整机制造及风叶、增速箱、塔筒等关键配套件。其中一个投资50亿元的项目，集研发、生产、配套于一体，投产以来已经实现销售22亿元，预计2014将收回成本。
● 机构点评：
某证券新能源行业分析师：关于风电，低风速区风电投资回报率比较高，在15%以上，也就是说，东北、内蒙古这块风电项目吸引力减弱很多。而西南、东部这样的风电市场可能是比较好的投资项目。
● 风电设备制造与研发项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：100亿元
● 融资情况：自筹资金
● 预期收益：每年生产1兆瓦以上机组4000台计算总装机容量可达400万千瓦，以每千瓦装机容量设备投资5000~7000元计算，年可实现销售收入240亿元，加上风机配件销售60亿元，总销售额300亿元，年综合税金22亿元，净利润约30亿元。
● 机构点评：
某机构投资经理：成批量的投资阶段已经折价过去了，其实我看到了中国风电从零一直到绝对过剩的发展阶段，设备制造以往那种暴涨的机会已经彻底没有了。
● 风电服务市场行业项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：未知
● 盈利模式：收益主要来自前期设计、中期施工管理和后期运行维护。
● 融资情况：未知
● 预期收益：风机的寿命一般是20年，装机5万千瓦的风电场每年的运维服务费用大概是300万元。
● 机构点评：
富欣(红杉资本董事总经理)：我对风电服务市场比较感兴趣，能源服务是一个非常大的主题，如果经营好了，可想象的空间还是很大。
生物质领域
● 生物质发电项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：3亿元
● 盈利模式：通过从向电网供电和从园区内企业供热两方面获得收益。
● 融资情况：银行贷款为主，自筹资金为辅,其中银行贷款占比50%，自筹资金占比50%。
● 预期收益：占地面积约150亩的生物质发电项目，建成投产后可实现年发电量约1.8亿千瓦时，工业产值约1.2亿元。
● 机构点评：
富欣(红杉资本董事总经理)：从整个盈利来看，有的投资回报率计算得非常漂亮，政府还有补贴，但真正执行的话，哪个环节有疏漏都不可能达到理想状态，因此这类公司虽然很多，但有潜力的数量有限。
● 生物质燃气项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：8261.45万元
● 盈利模式：生物质燃气(biogas)是指利用农作物秸秆、林木废弃物、食用菌渣、禽畜粪便及一切可燃性物质作为原料转换为可燃性能源，盈利主要通过燃气售出实现。
● 融资情况：银行贷款为主，自筹资金为辅
● 预期收益：项目竣工运营后，预计年销售收入可达1.8亿元。
● 机构点评：
马小东(金融界分析师)：推进生物质燃气产业化有助于在区域间合理配置，避免资源浪费，同时通过产业化也可以作为其他燃气供应的有利补充，有一定的发展潜质。
● 生物质燃料项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：3亿元
● 盈利模式：生物质燃料，又称生物质成型燃料，是应用农林废弃物作为原材料，经过粉碎、混合等工艺，制成可直接燃烧的新型清洁燃料。除销售燃料外，还可通过售出副产品有机钾肥创利。
● 融资情况：银行贷款为主，自筹资金为辅，银行贷款2亿元，自筹资金1亿元。
● 预期收益：项目竣工运营后，年营收可达2亿元，年上缴税金2271.39万元，年实现利润总额3562.57万元。
● 机构点评：
祝建梅(前瞻网分析师)：我国生物质能发电行业成本高、整体技术水平较低，缺乏技术创新能力，亦未形成成熟的产业化技术服务体系。
● 生物质制油项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：7000万元
● 盈利模式：生物质制油是使用秸秆、废木等原料，通过气化合成，最终产出汽油、柴油、航空煤油等产品。目前约4吨原料即可以产出1吨产品，盈利模式一是包括售给国内汽车、飞机使用商，二是通过海外输出获得收入。
● 融资情况：自筹资金
● 预期收益：一期项目规划目标是年产30000吨生物质油，采用单台年产10000吨的热解液化设备及生产工艺，项目规划上三台，充分利用当地资源，实现年产30000吨生物质油。
● 机构点评：
光大证券某分析师: 生物质制油项目本身对系统优化、技术要求较高,特别是从实验室项目走向工业生产,在商业化方面难获突破。
储能领域
● 光储一体化微网混合储能系统(动力及储能锂电池项目)
● 项目时间：2013年
● 项目金额：75亿元
● 盈利模式：光伏等绿色能源与储能系统相结合，盈利模式主要依靠销售电能和后期维护实现。
● 融资情况：未知
● 预期收益：规划10年内分三期建设完成。其中一期项目总投资19亿元，可年产1.5吉瓦时动力及储能锂电池。整个项目竣工投产后，可年产5吉瓦时动力及储能锂电池。
● 机构点评：
中关村储能产业技术联盟：近年，储能技术较多地应用于风电场、光伏电站及分布式发电和微网领域，因此，类似项目的盈利前景将与偏远地区无电人口用电问题的市场需求，以及政策推动相关。
● 单层石墨烯薄膜生产线项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：5亿元
● 盈利模式：尚不明确
● 融资情况：合作投资
● 预期收益：大面积单层石墨烯薄膜生产线项目，全面建成投产后可实现年产约1000万片生产能力。
● 机构点评：
富欣(红杉资本董事总经理)：石墨烯薄膜是难得的材料，不光在储能领域应用，在其他领域也可一些应用。
● 高纯度单壁碳纳米管
kk及超级电容器项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：技术开发资金600万元，生产资金未知。
● 盈利模式：使用该技术制备的碳材料具有比表面积大、导电性好、孔结构可调等特点。目前已建立有一条批量制备(产量3千克/小时)生产线，但盈利模式尚未明确。
● 融资情况：自筹资金
● 预期收益：类似这种材料制作超级电容器电极材料，能量密度可达15～20 瓦时/千克，功率密度达到10千瓦/千克，并可实现50万次的循环性。目前已开发了15千克/每小时碳纳米管批量生产技术，成为目前世界上最大的碳纳米管生产基地。
● 机构点评：
某证券研究员：目前超级电容器与主流锂电池相比仍面临成本高、能量密度低的劣势。低比能量限制其在规模蓄电中应用，提高比能量是超级电容器的技术发展动向，因此本项目前景可待观察。
● 智能电网储能项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：约1亿元
● 盈利模式：智能电网储能技术将对可满足长时间供电需求的电力储存新方法进行测试，以调节电网供应和需求的峰谷差矛盾，盈利前景主要与发电量相关。
● 融资情况：自筹资金
● 预期收益：建成后的容量为6兆瓦，将使用锰酸锂技术存储电能，并在用电高峰期供能，以满足电网需求。
● 机构点评：
某证券分析师：模块化储能电池是智能电网“十二五”规划政策的重点任务之一，但未来前景与其商业化能否推行以及成本密切相关，否则仍仅是政策支持下的市场。
● 钒电池产业化项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：50亿元
● 盈利模式： 钒电池即全钒液流储能电池，因其安全性好、寿命长、系统设计灵活等优点，使其作为电力系统调峰、调频、可再生能源并网、分布式供能等储能装置有广阔的市场空间，被认为是电力系统储能最有应用前景的技术之一，目前盈利模式主要是销售收入。
● 融资情况：自筹资金
● 预期收益：钒电池产业化项目全部建成投产后年产值可达150亿元，实现利税60亿元。
● 机构点评：
陆克(北京百能汇通科技股份有限公司总经理)：钒电池有一个很大的瓶颈，就是成本，成本瓶颈就是技术不足，投资人应该有非常清醒的认识，钒电池挣不了快钱。
电动汽车领域
● 新能源充电终端系统
集成项目及配套
● 项目时间：2013年
● 项目金额：3.2亿元
● 盈利模式： 本项目盈利模式主要包括新能源汽车慢速充电终端系统以及快换充电终端系统等充电站配套设备产品的研发、生产、销售。
● 融资情况：自筹资金
● 预期收益：项目达纲年2015年主要产能包括慢速充电终端系统产能约6800套/年、快换充电终端系统680套/年，以及其他与充电站配套设施相关的产品以及服务，2015年可实现营业收入4.8亿元。
● 机构点评：
钟师(汽车行业分析师)：充电站的作用更接近于“急救站”，特别是随着电动车续航里程的不断上升，用户自行在家充电已可以满足日常中短距离的正常行驶，类似项目的前景有待观望。
● 太阳能电动汽车项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：5112万元
● 盈利模式：太阳能电动汽车是在此基础上，将太阳能转化成电能对车进行供电的，盈利途径主要依靠汽车销售。
● 融资情况：自筹资金
● 预期收益：该项目达纲年的销售收入为1.053亿万元，年新增利税额2303.1万元，年利润总额1633.7万元，年净利润额1225.3万元，年纳税总额为1077.8万元(其中：年缴纳所得税额为408.4万元)。
● 机构点评：
中国电动汽车网分析师：目前太阳能电动汽车普遍采用质轻价贵的航空航天材料，造价十分高昂。
● 电动汽车太阳能充电器
研发项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：尚处研发阶段
● 盈利模式：尚处研发阶段
● 融资情况：尚处研发阶段
● 预期收益：尚处研发阶段
● 机构点评：
中国电动汽车网分析师：因为太阳能的不稳定性、分散性以及太阳能光伏电池的能量密度小、太阳能收集装置转化效率低、成本高，目前难以推广应用。
● 锂离子电池电解液
核心技术研发生产项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：4000万美元
● 盈利模式：未知
● 融资情况：自筹资金
● 预期收益：六氟磷酸锂与有机溶剂(含添加剂)用量比例大约为1：7，其成本约占整个电解液生产成本的50%～70%。目前六氟磷酸锂售价在25～30万元/吨，毛利率在60%左右，是锂离子电池材料中附加值最高的部分之一。六氟磷酸锂的技术研发水平、生产供应能力、价格水平等在很大程度上影响着锂离子电池行业的发展规模和利润水平。
● 机构点评：
某证券新能源行业分析师：锂电池价格下降很快，每年10%～20%，3～5年内锂电池成本可能会比想象的更加便宜。
建筑节能领域
● 控制一体化建筑项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：10300万澳元
● 盈利模式：控制一体化建筑项目是指通过以太网、数据库和软件操作平台，将楼宇自控、照明、能源计量和网络型风机盘管等分离的设备有机整合为一个系统，盈利模式可来自开发建筑的收入。
● 融资情况：总投资的65%，即约6800万澳元通过银行贷款解决，其余35%部分，即约3500万澳元由企业自有资金解决。
● 预期收益：智能单元出售收入按照邻近单元的销售情况，并结合本光伏建筑一体化项目的目标定位，项目收入总额1.8亿澳元，光伏电站利润总额6445 万澳元。扣除30%的企业所得税(1934 万澳元)，项目净利润4511万澳元。
● 机构点评：
北京某节能服务公司负责人：目前，很多大型公共建筑中安装了楼宇控制系统，对空调、照明等机电设备进行控制，但是效果不明显，因此，本项目盈利前景尚待观察。
● 建筑节能网状网络项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：尚处研发阶段
● 盈利模式：针对以节能为目的的住宅能源管理系统(HEMS)、大厦能源管理系统(BEMS)及智能电表(新一代电度表)等，开发利用无线LAN的网状网络解决方案，盈利模式尚不明。
● 融资情况：尚处研发阶段
● 预期收益：尚处研发阶段
● 机构点评：
某证券行业分析师：我国的建筑耗能是发达国家的3倍，节能环保型住宅已成为未来中国住宅发展的趋势。
● 被动式建筑项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：未知
● 盈利模式：被动式房屋的能耗是普通住宅的十分之一左右，盈利将通过建筑销售实现。
● 融资情况：未知
● 预期收益：被动房屋建设每平方米需增加596元投资
● 机构点评：
某建筑行业分析师：被动式房屋比普通建筑可节省高达90%的能耗，理论上可将采暖和供热能耗降低到零或接近零的水平，但欠缺推广和实践。
● 高端光伏幕墙项目
● 项目时间：2013年
● 项目金额：3000万
● 盈利模式：光伏幕墙是将光伏组件放在两层玻璃之间而形成的幕墙材料。目前我国建筑幕墙的年使用面积突破7000万平方米，盈利主要通过销售建筑来实现。
● 融资情况：自有资金1000万元，引进资金2000万元。
● 预期收益：目前市场光伏平均销售价格为2500元每平方米(不含安装费)，项目投产后年销售量按6万每平方米计算，可实现年销售收入1.5亿元，实现利润800万元，上缴税金500万元。2年可收回全部投资成本。
● 机构点评：
富欣(红杉资本董事总经理)：光伏幕墙现在处在特别艰难的阶段，多晶硅成本下降太多，薄膜这块转化率的优势一直体现不出来。
